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“独角兽”基金首发日,半天狂卖百亿,究竟是送礼物还是割韭菜?

(来源:网站编辑 2018-06-13 15:48)
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“独角兽”基金首发日,半天狂卖百亿,究竟是送礼物还是割韭菜?

2018-06-11 19:31来源:远见财讯基金/独角兽/公司

原标题:“独角兽”基金首发日,半天狂卖百亿,究竟是送礼物还是割韭菜?

导语:6月11日,终于迎来了“独角兽”基金的首发日,前期发行的独角兽药明康德今天也迎来了跌停,这一热一冷反映了市场对独角兽的态度。独角兽基金仅仅一上午的时间,有的基金就卖出了近100亿元,面对如此火爆的场景,难道“独角兽”基金真的有这么“美好”吗?

---全文共2080字,阅读需要6分钟

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“独角兽”网红正在靠近

随着“独角兽”回归国内,多家券商也纷纷发力。6月6日,专打“独角兽”的基金产品已经获得批文,6月11日,也就是今天开始申购。单只基金规模下限300亿元,上限500亿元,不足500亿元的部分向社保、养老金、企业年金和职业年金等机构认购。而本次获批的6家基金公司包括易方达、南方、汇天富、嘉实、招商以及华夏。

今天是正式发售的日子,从渠道反馈的消息来看,投资者对这6只“独角兽”基金极为热情。据反馈消息称,今天上午一口气选择花300万同时顶额申购6只基金的投资者大有人在。

而开售首日,6只基金的销售情况已经有所分化,其中卖的最好基金截至今日上午,已经销售了近100亿元。

何为“独角兽”基金

面对如此火爆的销售局面,咱们投资者就更应该好好认识认识这“独角兽”基金。正如其名,这些基金产品专门战略配售“独角兽”、CDR,当然也有一部分资金配置债券。首先我们来好好理解一下什么是“战略配售独角兽、CDR”。

何为“独角兽”?大家都知道,尚未上市的、估值超过10亿美金的公司,像比较赫赫有名的美团点评、蚂蚁金服以及今日头条等公司就被称为“独角兽”。

而CDR呢?它的全称是“中国存托凭证”,什么意思?小编来给大家举个例子,以前如果想买阿里巴巴的股票,你需要把手里的人民币兑换成美元,然后再去纽交所开个账户,而CDR的落地表示,阿里巴巴已经把发行上市的部分股票拿去给境内的银行托管了,并在A股上市。这样一来,我们投资者就可以拿着手中的人民币去购买阿里巴巴的CDR了。

最后,“战略配售”指的是在公开发行上市之前,向基石投资者定向配售,一般锁定期不少于12个月。所以意味着,独角兽基金参与CDR项目的战略配售,应该能拿到一定程度的折价。

500亿规模释放了什么信号?

其实通过战略配售,我们可以在上市之前就以折扣价购买到这些“独角兽”。打新+“独角兽”+政府推动,这三个因素加在一起,想不火都难,连不明真相的吃瓜群众都觉得诱人。但是,俗话说得好,投资需谨慎,对于火爆的事物,咱们投资者都需要留个心眼儿,“独角兽”基金真的有这么美好吗?

接下来咱们就来一起探讨一下,“独角兽”基金到底划不划算,里面究竟有没有“陷阱”。首先,我们发现,发售的每只专打“独角兽”的基金产品募集规模都定在500亿,这是个不小的数字,为什么会定这么大的规模呢?如果你留意过这些“独角兽”公司,其实也并不难理解,因为其对应的“独角兽”公司的规模都很大。如果按照满打满算来看,500亿元,6只也就是3000亿元规模,这恐怕也就占这几只待上市独角兽IPO规模的很小一部分。首创证券分析师认为,这是监管部门的一次创新,引进战略投资者对于当前市场弱势的情况下,既有利于发行成功,也不至于造成市场流动性的过分紧张或者说在语气上造成的过分紧张,同时也使得长期投资,特别是对于成长性企业的长期投资落到了实处,这本身就是一个信心的昭示。

漫长3年封闭期

看来基金产品都非常有信心,但是我们都知道,市场风云瞬息万变,其变化是非常快的。如果你是打新,几个涨停板之后大可抛售,但是“独角兽”基金却不行,这类基金产品有着3年漫长的封闭期,这意味着只有过了这个时间后,你才能向基金公司申请赎回,如果时间没到,你只能在股票市场上把它们卖给其他投资者。那么这里面最大的问题就是,流通性差、变现难。

虽然原则上讲,没到期前你可以卖给其他投资者,但是往往会有较大的折价。一般来说,一个金融产品一定要考察它的流动性和风险。风险越大、流动性越差,收益补偿应该会越高。资产的流动性就等于钱,如果分分钟可以出手,是有流动性溢价的,反之,你需要的时候,资产无法变现,就有流动性折价,更何况在资产价格出现波动时,你被锁死在里面,没有决定权。因此这个问题值得咱们投资者深思。

三年以后的市场,没有人能说的清楚,甚至有的公司一年股价就可以沧海桑田,此外独角兽估值这么高,上市之后二级市场肯不肯接盘,也有很大的不确定性。

其次,目前很多独角兽仍处于亏损阶段,后期盈利情况怎样,不确定性还是比较大。再者,互联网公司更新迭代很快,三年时间,“武林盟主”可能都已经换了,如果发生极端情况,你就只能眼睁睁看着它一路向下,卖都卖不出去。

“独角兽”基金能不能挣钱?

如今,“独角兽”基金如此火爆,让我们不禁想起了前几年的FOF基金的火爆,而其挣钱能力并没有那么理想,那么问题来了,“独角兽”基金到底能不能挣钱?买的话哪家的又会比较好呢?我们选择“独角兽”基金时应该注意哪些呢?

对于这个问题,首创证券分析师表示,“独角兽”基金这个产品本身就是一个新产品,评论哪家的基金好,肯定为时过早,可能过了3个月到半年以后,可能会有一些分界线出来。另外在“独角兽”基金申购的时候,它可以选择在A股上市的公司,也可以选择CDR。

但是需要注意的是,CDR看起来很美,比如腾讯,从2014年到现在涨了440%多,比如像网易涨幅也近300%,如果这些公司回归确实是不错,但是我们要注意到过去4年里,其涨幅很非常大的,而我们则需要开始考虑其在未来3年内继续上涨的空间还有多大?虽然都是好公司,但是谁都说不准它持续会不会有很大的涨幅。如此看来,我们投资者应该问问自己,这些“独角兽”未来的涨幅空间究竟有多大?而反之,如果有一些公司一开始就在境内上市,成长性完全在境内释放,它的空间是否会更好一些?这些都是投资者需要考虑的问题。

购买“独角兽”基金究竟能不能挣钱?其实没有人知道,因为大家都是摸着石头过河。返回搜狐,查看更多

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